Chewy, il rivenditore online di alimenti e forniture per animali domestici, ha visto diminuire il numero di clienti attivi nel secondo trimestre del 2023. Questo calo, seppur contenuto, è un segnale di preoccupazione per gli investitori, che temono che l’azienda non sia in grado di generare profitti in modo sostenibile.
Chewy è un’azienda leader nell’eCommerce per animali domestici
Chewy è una delle poche aziende che è riuscita a ritagliarsi una quota di mercato significativa in un settore dominato da colossi come Amazon e Walmart. L’azienda ha conquistato oltre 20 milioni di clienti fedeli grazie alla sua attenzione alla comodità e al servizio.
Tuttavia, la crescita di Chewy non è stata accompagnata da una redditività altrettanto elevata. L’azienda ha registrato un margine lordo del 28,3% nel secondo trimestre, che è un dato positivo, ma i costi operativi sono elevati e hanno portato a un margine di profitto dello 0,7%.
Gli investitori temono che la società non sia in grado di ridurre i costi operativi in modo sufficiente da generare profitti consistenti. L’azienda ha dichiarato di essere impegnata a migliorare la redditività, ma non ha fornito dettagli concreti su come intende farlo.
In conclusione, Chewy è un’azienda in crescita con un’ampia base di clienti fedeli. Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere consapevoli dei rischi associati all’azienda, in particolare l’incertezza sul suo potenziale di redditività.
Chewy sta andando verso la redditività?
Chewy ha registrato un margine lordo del 28,3% nel secondo trimestre del 2023. Questo dato sembra positivo, ma è importante notare che la società riporta i costi di evasione nella linea di spesa “di vendita, generale e amministrativa” anziché nel costo delle merci vendute.
I costi di evasione sono fondamentali per le operazioni di Chewy poiché includono costi come la spedizione, la gestione degli ordini e il servizio clienti. Questi costi crescono insieme alla crescita delle vendite, il che significa che riducono il margine lordo reale dell’azienda.
La società non ha fornito informazioni sul peso dei costi di evasione sul totale delle spese operative. Tuttavia, se questi costi rappresentano una parte significativa delle spese operative, allora il margine lordo reale di Chewy potrebbe essere molto inferiore al 28,3%.
Questo è un dato importante da considerare per gli investitori, poiché indica che la redditività di Chewy potrebbe essere inferiore a quanto sembri.
Un altro problema che preoccupa gli investitori è il flusso di cassa libero di Chewy. La società ha generato 339 milioni di dollari di flusso di cassa libero negli ultimi 12 mesi, ma una parte significativa è stata generata da compensi basati su azioni e benefici del capitale circolante.
I compensi basati su azioni distribuiscono una parte del valore della società agli azionisti senza aumentare il numero di azioni. I benefici del capitale circolante, invece, non rappresentano un flusso di cassa reale, poiché rappresentano semplicemente la differenza tra il denaro incassato e il denaro speso per acquistare beni e servizi.
Conclusioni
In conclusione, Chewy è un’azienda in crescita con un’ampia base di clienti fedeli. Tuttavia, la società ha faticato a generare profitti reali e i suoi margini non sono chiari. Fino a quando questi problemi non saranno risolti, gli investitori dovrebbero valutare con attenzione l’acquisto di azioni Chewy.
Disclaimer
Le informazioni contenute in questo articolo sono solo a scopo informativo e non costituiscono alcuna raccomandazione di investimento. Gli investimenti comportano sempre un rischio e gli investitori dovrebbero sempre fare le proprie ricerche prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
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