Comprare azioni Saipem conviene?

Come avrai avuto modo di leggere in altri miei articoli, i titoli azionari del settore energetico attirano particolarmente l’attenzione degli investitori, in quanto si tratta di aziende sempre molto solide e con investimenti costanti in tecnologie e innovazione.

In questo articolo valuteremo se conviene acquistare azioni Saipem.

Nello specifico analizzeremo il settore in cui opera e i servizi maggiormente redditizi per l’azienda. Cercheremo, inoltre, di stabilire in che direzione sta focalizzando i suoi investimenti e cosa possiamo prevedere per il suo futuro.

Quindi, andremo ad analizzare lo storico economico e finanziario del gruppo Saipem e l’andamento del titolo in Borsa.

Cos’è Saipem

Se segui i miei articoli di finanza e investimenti, di sicuro questo nome lo hai già sentito. Infatti, abbiamo avuto modo di parlarne a proposito delle azioni ENI, in quanto è il suo maggior azionista.

Ma andiamo per gradi.

La Saipem SpA è una società italiana, con sede a San Donato Milanese, attiva nell’ingegneristica per il settore petrolifero ed energetico.

Nelle specifico si occupa della realizzazione di infrastrutture per la ricerca di giacimenti di idrocarburi, la perforazione e l’attivazione di pozzi per l’estrazione, nonché la costruzione di oleodotti e gasdotti. L’azienda è inoltre attiva nel campo degli impianti per la produzione di energie rinnovabili, in particolare nell’eolico.

Vediamo ora un po’ di storia della Saipem.

Nel 1957 la Snam Montaggi (scorporata dalla Snam un anno prima) incorpora la SAIP, una società di perforazione privata. Da questo momento acquisirà la denominazione di Saipem, acronimo di Società Anonima Italiana Perforazioni E Montaggi.

La Saipem nei primi anni ’60 inizia ad offrire servizi all’esterno del gruppo Eni e da allora ha allargato la propria base di clienti. Attualmente, la società può contare su contratti che arrivano dalle maggiori compagnie petrolifere (private e di stato) di tutto il mondo.

Con la dislocazione delle attività verso tratti di mare più profondi e in paesi in via di sviluppo, a partire dalla fine degli anni ’90, Saipem realizza un piano di investimenti in mezzi navali per la perforazione e lo sviluppo di giacimenti in acque profonde, la posa delle condotte, il leased FPSO (Floating Production Storage and Offloading) e la robotica sottomarina.

Nel 2002 esegue una serie di acquisizioni tra le quali vi è la Bouygues Offshore con l’intento di continuare a sviluppare e rafforzare il settore offshore.

2006. Con lo scopo sempre di accrescere anche il settore onshore la Saipem acquisisce la Snamprogetti, una delle più importanti società di ingegneria e costruzioni operante sul mercato internazionale della progettazione ed esecuzione di grandi impianti su terra, per la produzione ed il trattamento di idrocarburi e la valorizzazione del gas naturale.

Cosa fa Saipem

Con queste diverse acquisizioni Saipem è attualmente tra i maggiori operatori, con contratti che interessano le attività oil & gas in aree remote e in acque profonde. E’ leader mondiale nella fornitura di servizi di ingegneria, di procurement, di project management e di costruzione, con particolari capacità di progettazione ed esecuzione di convenzioni offshore e onshore, anche tecnologicamente avanzate, come la valorizzazione del gas naturale e degli oli pesanti.

Saipem nel 2006 ha intrapreso un impegnativo programma di investimenti, volto a rafforzare ed ad espandere le attività produttive. Il piano investimenti è stato recentemente portato a termine.

Attualmente la società è presente in 62 paesi del mondo e impiega 32 mila dipendenti, di 120 diverse nazionalità. Le società e i consorzi che fanno capo alla Saipem sono circa 90.

Con una quota di mercato globale pari al 3,6% nei servizi petrolio e gas, La Saipem è la quinta compagnia del settore.

L’azienda opera attualmente nelle seguenti zone e paesi del mondo:

• Europa: Italia, Francia, Belgio, Croazia, Germania, Georgia, Gran Bretagna, Irlanda, Lussemburgo, Norvegia, Paesi Bassi, Polonia, Portogallo, Romania, Spagna, Svizzera, Turchia.
• America: Argentina, Brasile, Canada, Ecuador, Messico, Perù, Suriname, USA, Venezuela.
• CSI: Azerbaigian, Kazakistan, Russia e nella sua regione oblast’ di Astrachan’.
• Africa: Algeria, Angola, Camerun, Repubblica del Congo, Egitto, Gabon, Libia, Marocco, Mozambico, Nigeria, Sudan.
• Medio Oriente: Abu Dhabi, Arabia Saudita, Dubai, Iran, Iraq, Kuwait, Oman, Qatar, Sharjah.
• Estremo Oriente ed Oceania: Australia, Cina, India, Indonesia, Malaysia, Singapore, Thailandia.

Dati economici del gruppo Saipem

Vediamo ora un po’ di numeri riferiti al 31 dicembre 2018.

• Ricavi: 8.526 mln di Euro (8.999 mln di Euro nel 2017).
• Adjusted EBITDA : 1.002 mln di Euro (964 mln di Euro nel 2017).
• EBITDA: 848 mln di Euro (862 mln di Euro nel 2017).
• Risultato operativo (EBIT) adjusted: 534 mln di Euro (440 milioni di euro nel 2017).
• Il risultato operativo (EBIT): 37 mln di Euro (126 mln di Euro nel 2017).
• Risultato netto adjusted: utile di 25 mln di Euro (46 mln di Euro nel 2017).
• Il risultato netto: svalutazioni e oneri per riorganizzazione per complessivi 497 mln di Euro (perdita di esercizio di 328 mln di Euro nel 2017, al netto di svalutazioni, oneri per riorganizzazione e chiusura contenzioso fiscale per 374 mln di Euro), che comportano una perdita di esercizio di 472 mln di Euro.
• Investimenti tecnici: 485 mln di Euro (262 mln di Euro nel 2017).
• Debito netto al 31 dicembre 2018: 1.159 mln di Euro (1.296 mln di Euro al 31 dicembre 2017).
• Acquisizione nuovi ordini: 8.753 mln di Euro (7.399 mln di Euro nel 2017).
• Portafoglio ordini residuo: 12.619 mln di Euro (12.392 mln di Euro al 31 dicembre 2017), non include il portafoglio ordini residuo dei contratti da eseguire in joint venture (pari a 1.844 mln di Euro).

Azionariato

Sulla base delle informazioni diffuse a maggio 2018, gli azionisti principali della Saipem SpA sono:

• 30,42%, appartiene a Eni SpA.
• 12,503%, appartiene a Cdp Equity SpA (Cassa Depositi e Prestiti).
• 5,69%, appartiene a Dodge & Cox (società di investimento, con sede a San Francisco).

Dividendi Saipem

L’ultimo dividendo per le azioni ordinarie Saipem è stato rilasciato per l’anno 2012 (a maggio 2013). Il suo valore è stato di 0,68 Euro per azione.

Principali partecipazioni del gruppo Saipem

• il 100% delle seguenti compagnie:
  Saipem S.A. – Montigny-le-Bretonneux (Francia).
  la Saipem International BV – Amsterdam (Olanda).
  Saipem Projects SpA – San Donato Milanese.
  la Saipem Energy Services SpA – San Donato Milanese.
  Intermare Sarda SpA – Tortolì.
  Saipem FPSO SpA – San Donato Milanese.
• il 51% – Consorzio Sapro – San Giovanni Teatino.

Punti di forza

Oltre a tutte le attività e alle partnership della Saipem, abbiamo già parlato anche degli investimenti che la società compie per lo sviluppo di nuove applicazioni tecnologiche.

Da rilevare anche la flotta della Saipem, la quale è composta da decine di mezzi, tutti con strumentazione altamente tecnologica. Solo per citarne alcuni:

• La Saipem 7000, la nave gru semi-sommergibile più grande al mondo. E’ munita di due grandi gru dalla portata di 7 mila tonnellate cadauna. La nave è anche dotata di tutti i comfort per le persone a bordo: piscina coperta, sauna, sala fitness, sale di ricreazione, mense, due cinema, cabine con servizi privati, impianto d’aria condizionata, ecc..
• Saipem 10000, si tratta di una nave di perforazione dalle elevate prestazioni. E’ in grado di eseguire la perforazione di pozzi in profondità fino a oltre 3 mila metri. L’utilizzo della nave avviene sia per perforazioni esplorative che per la esecuzione di pozzi. Ha una capacità di immagazzinamento di greggio pari a 140 mila barili.
• Scarabeo 3, si tratta di una delle più vecchie piattaforme petrolifere di perforazione ancora operante.
• Castoro Sei, si tratta di una nave posatubi semi-sommergibile, formata da due scafi connessi al ponte superiore da dieci colonne.

Punti di debolezza e limiti del gruppo Saipem

Malgrado la Saipem sia leader a livello mondiale in diversi settori, non può dormire sonni tranquilli in quanto la concorrenza c’è ed è piuttosto agguerrita. Vediamo chi sono i maggiori concorrenti del Gruppo.

• Total. Il gruppo francese è uno dei più importanti a livello mondiale che opera nel settore dell’energia.
• Perenco. Si tratta di una compagnia petrolifera francese che opera nel centro e nord Africa, Sud America, Turchia e Regno Unito.
• SONATRACH . Si tratta di un’azienda algerina attiva nel campo della ricerca, sfruttamento, trasporto per canalizzazione, trasformazione e commercializzazione di idrocarburi e derivati.
• FLOWSERVE. E’ una società francese operante nella fornitura di pompe con standard API 610, le quali possono operare in un’ampia gamma di pressioni, flussi e temperature.
• TechnipFMC. Azienda francese leader nei progetti subsea, onshore/offshore e surface.

Andamento e previsioni azioni Saipem in Borsa

Saipem è quotata alla Borsa Valori di Milano dal 1984 (in precedenza era interamente proprietà di Eni).

Vediamo ora l’andamento del titolo negli ultimi 5 anni.

Dopo un periodo al rialzo che ha portato il titolo a superare i 25 Euro a giugno 2014, inizia una discesa costante della quotazione che porta il valore a sfiorare i 3 Euro nel febbraio 2016. Vediamo poi che il valore prosegue con un andamento pressoché costante arrivando a 5,48 Euro nell’ottobre 2018.

A partire sempre da ottobre 2018 abbiamo di nuovo una discesa che lo porta di nuovo ai 3 Euro a fine dicembre. Tuttavia, forse a causa dei dati confortanti riferiti al 2018, il titolo recupera un po’ di terreno avvicinandosi di nuovo ai 5 Euro.

Quindi, in definitiva, notiamo che a partire dal 2016 il titolo si è assestano tra 3 Euro e 5,50 Euro massimo.

Arriviamo ora alla domanda che ci siamo posti all’inizio, ovvero conviene comprare azioni Saipem?
Gli analisti vedono in questo periodo un investimento in azioni Saipem affine per coloro che vogliono ottenere elevati guadagni a fronte della concreta possibilità di subire pesanti perdite. Quindi, un concreto rischio.

Come imparare a fare trading

Ovvero, come investire in Borsa senza rimetterci dei capitali.

Come sai avventurarti in questo mondo senza la dovuta preparazione nel trading è piuttosto rischioso. Esistono diversi corsi, anche online, attraverso i quali puoi apprendere le conoscenze necessarie sull’argomento.

A questo proposito, per quanto mi riguarda, ho trovato molto utile il webinar gratuito di Andrea Unger, per 4 volte campione del mondo del campionato di trading.

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Comprare e vendere azioni

Ad ogni modo, per me è doveroso ricordarti che le azioni sono un investimento con un tasso di rischio medio-alto, quindi se l’azzardo non è tra le tue corde potresti comunque investire in obbligazioni. Va da sé che se il rischio è più basso, anche i guadagni lo saranno.

Valuta anche la possibilità di ottenere dei buoni investimenti anche attraverso il trading online e guadagnare sull’andamento incerto del titolo.

Dove comprare Azioni

Molte banche svolgono questo servizio, Tuttavia, non sempre gli istituti di credito hanno del personale in grado di svolgere questo tipo di operazioni, in quanto sono richieste capacità tecniche specifiche.

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Conclusioni

Il mio compito è quello di presentarti tutti gli aspetti di un’azienda, per poterti consentire di effettuare una tua valutazione per quanto possibile vicina alla realtà.

Quindi, guardando il Gruppo Saipem da un punto di vista strettamente finanziario notiamo che l’utile operativo è in crescita, pertanto l’azienda risulta piuttosto solida e interessante per gli investitori e gli azionisti.

Tuttavia, cerca di tenere conto anche di altri aspetti molto importanti.

Innanzitutto, valuta con attenzione i punti di forza e i limiti del Gruppo. Inoltre, tieni sotto controllo alcuni fattori fondamentali che possono influire sugli utili e sull’andamento del titolo in Borsa:

• L’evoluzione del mercato energetico. E’ un mercato che gode di momenti di gloria, ma anche di periodi molto negativi.
• Se da parte dell’azienda vi sono investimenti rivolti a diversificare le attività operative.
• Investimenti nel settore delle energie alternative.
• Eventuali acquisizioni e partnership strategiche.
• Segui con attenzione anche la concorrenza, abbiamo visto chi sono i maggiori concorrenti.
• Monitora tutte le informazioni rilasciate dall’azienda. In particolare, piani di investimento, nuove partnership, ricavi, riduzione dei costi operativi con sistemi innovativi ed efficienti, ecc..

Questi sono dati importantissimi che dovresti controllare costantemente, tuttavia non sono ancora sufficienti per un investimento sicuro. Infatti, dovrai seguire anche l’andamento del titolo in Borsa e, in particolare, controllare la volatilità del periodo di riferimento.

Tutte queste informazioni possono essere utili per valutare se conviene comprare azioni Saipem.