Match Group ha pubblicato di recente i risultati del quarto trimestre 2023. Se guardiamo ai principali dati finanziari, il rapporto risulta solido. I ricavi sono cresciuti del 10% anno su anno raggiungendo 866 milioni di dollari, mentre il margine operativo è stato del 30%. Match Group gestisce app di appuntamenti online, che hanno prodotto 829 milioni di dollari di flusso di cassa libero lo scorso anno.
Nel primo trimestre del 2024, Match Group prevede che i ricavi crescano tra l’8% e il 9% anno su anno, con margini di profitto simili a quelli del 2023. Per l’intero anno, le vendite dovrebbero aumentare tra il 6% e il 9%, il che equivarrebbe a oltre 3,5 miliardi di dollari di entrate. Proietta il suo attuale margine operativo, che ammonta a oltre 1 miliardo di dollari di utili (e probabile flusso di cassa) nel 2024.
Inoltre, la sua seconda maggiore app di dating (dopo Tinder), Hinge, sta crescendo a dismisura. I ricavi diretti di Hinge sono aumentati del 50% su base annua raggiungendo i 116 milioni di dollari nel quarto trimestre del 2023. Nei prossimi anni, con l’espansione dell’app in tutta Europa e in altri nuovi mercati in tutto il mondo, Match Group prevede che la divisione raggiungerà 1 miliardo di dollari di vendite annuali. Non male per un segmento che qualche anno fa generava a malapena entrate.
Match Group: risultati quarto trimestre 2023 e conseguenze sul titolo
Anche Tinder, il segmento più grande di Match Group, ha aumentato i ricavi diretti dell’11% su base annua raggiungendo i 493 milioni di dollari nel quarto trimestre 2023.
Tuttavia, c’era una piccola informazione su Tinder che ha mantenuto basse le azioni di Match Group, e continuerà a mantenerle basse a meno che non si inverta la crescita di nuovi utenti. Secondo il management di MG, i nuovi utenti giornalieri globali (comprese iscrizioni e riattivazioni) sono diminuiti di un tasso medio a una cifra anno su anno nel quarto trimestre.
Gli investitori sono preoccupati anche per il calo degli utenti paganti di Tinder, che sono scesi dell’8% su base annua arrivando a poco meno di 10 milioni. Tuttavia, penso che questo numero sia meno preoccupante rispetto al conteggio complessivo degli utenti, poiché Tinder ha aumentato in modo aggressivo i prezzi negli Stati Uniti nel 2023. Le entrate per pagatore sono aumentate del 21% su base annua nel quarto trimestre, per riferimento.
Ora, nel lungo termine, il numero di persone che scaricano e utilizzano Tinder è la linfa vitale di questo business. Se ci sono meno utenti, ha meno valore per qualcuno iscriversi agli abbonamenti premium di Tinder. I dirigenti sono consapevoli di questo problema e intendono affrontarlo nei prossimi anni. Lo faranno aumentando la consapevolezza del marketing per Tinder, concentrandosi sul miglioramento dell’esperienza per le donne e innovando con nuovi prodotti.
Il tempo dirà se questi cambiamenti argineranno il declino degli utenti di Tinder. Ma non sottovalutare questo problema. È una grande preoccupazione per Match Group che dovrà essere risolta, altrimenti rischia di vedere Tinder diventare sempre meno rilevante nel mondo degli appuntamenti online.
Le azioni di Match Group rimangono economiche, è il momento di acquistare?
Con le azioni così in ribasso, le azioni di Match Group sembrano economiche. Attualmente ha una capitalizzazione di mercato di soli 10 miliardi di dollari e quest’anno prevede di generare circa 1 miliardo di dollari in flusso di cassa e utili operativi. Ciò conferisce al titolo un rapporto prezzo/utili (P/E) di circa 10. Il management sta inoltre investendo denaro nei riacquisti di azioni, che possono aiutare a creare valore per gli azionisti nel lungo periodo.
La domanda che gli investitori dovrebbero porsi è: credi che questo sia un problema risolvibile e a breve termine per Tinder, o l’app è destinata a diventare irrilevante? In base alla fiducia che intendi dare a questa società puoi scegliere se inserire o meno alcune azioni di Match Group nel tuo portafoglio.
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